Banamex advierte presiones inflacionarias y prevé que el banco central actúe con cautela; analistas mantienen expectativa de tres recortes e...
Banamex advierte presiones inflacionarias y prevé que el banco central actúe con cautela; analistas mantienen expectativa de tres recortes en 2026.
A dos días de la decisión de política monetaria, el escenario apunta a una pausa. De acuerdo con el análisis de Banamex, el Banco de México (Banxico) mantendría sin cambios la tasa de referencia, luego de un repunte inflacionario superior a lo previsto que obliga a actuar con prudencia.
En su Reporte Económico Diario, la institución financiera ajustó su previsión y dejó atrás la expectativa de un recorte de 25 puntos base para esta semana, alineándose con el consenso del mercado que ahora ubica el próximo ajuste hasta la reunión de mayo.
El cambio en el panorama se da tras el incremento en la inflación general durante la primera quincena de marzo, que se ubicó en 4.6 por ciento anual, por encima del 4.3 por ciento previo. Este aumento estuvo impulsado principalmente por el componente no subyacente, en particular por el alza de 8.34 por ciento en frutas y verduras, mientras que la inflación subyacente se mantuvo en 4.5 por ciento.
Banamex advirtió que el riesgo no se limita al comportamiento de productos agrícolas, ya que podrían generarse efectos de segundo orden que impacten en mercancías alimenticias y servicios de alimentos, lo que presionaría aún más el índice inflacionario.
A ello se suman factores adicionales como posibles incrementos en impuestos, aranceles, costos laborales y un eventual desanclaje de las expectativas de inflación, elementos que refuerzan la necesidad de cautela por parte del banco central.
En este contexto, la Encuesta Citi de Expectativas reflejó que el consenso de analistas ya trasladó el próximo recorte en la tasa de interés a mayo, manteniendo una proyección de 6.5 por ciento al cierre de 2026.
Asimismo, las expectativas inflacionarias mostraron un deterioro, al elevarse la previsión para el cierre del año a 4.10 por ciento, desde el 4 por ciento estimado previamente. Para marzo completo, los analistas anticipan una inflación mensual de 4.24 por ciento.
Pese a la pausa prevista en el corto plazo, Banamex mantiene su escenario de tres recortes adicionales en lo que resta del año, con una tasa terminal estimada en 6.25 por ciento. No obstante, advirtió que estos pronósticos enfrentan riesgos al alza, especialmente si persisten la depreciación del tipo de cambio, las presiones inflacionarias o un menor margen de maniobra por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos.
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