Banxico mantendrá el incremento de tasas en pausa durante 2015 y comenzará el ciclo de alzas el próximo año; esto ocurrirá en tres pasos ...
Banxico mantendrá el incremento de tasas en pausa durante 2015 y comenzará el ciclo de alzas el próximo año; esto ocurrirá en tres pasos de 25 puntos base, posiblemente en marzo, junio y diciembre de 2016, señala Bank of America Merrill Lynch (BofAML).
El reporte, firmado por el economista en jefe para México de la institución financiera, Carlos Capistrán, prevé que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos realice un aumento en las tasas en 100 puntos base, entre diciembre de 2015 y el mismo mes de 2016.
El informe menciona que desde la reunión de Banxico en septiembre, el escenario donde el banco central incremente las tasas es menos convincente debido a los siguientes factores.
La deflación continúa, las expectativas de inflación de corto plazo han disminuido y las expectativas de largo plazo permanecen ancladas (a pesar de seguir en 3.5%).
El crecimiento permanece lento y las manufacturas parecen estar perdiendo fuerza, debido a la debilidad en el sector manufacturero de Estados Unidos.
Se espera que la Fed permanezca en pausa en octubre y se mantenga cautelosamente optimista sobre el alza de tasas en diciembre. “Sin embargo, los riesgos son que la Fed no mueva las tasas por un tiempo más”.
Uno de los riesgos que prevé BofAML es que tanto Banxico como la Fed incrementen las tasa al mismo tiempo derivado de una preocupación por una posible reacción negativa en el mercado de divisas. Sin embargo, el banco central “puede prevenir este tipo de reacción por medio de una mejora en la comunicación, dándole más peso a la inflación y al crecimiento que a las condiciones financieras”.
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